证券期权交易,关于金融齐全的套利保值

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打个比方,如果一只机构发行看跌期权(认沽权证),行权价是10元,行权期间是回2年,而你恰好持答有这只股票,而且买入价是2元,当前的权证价格是2元,那么你就可以买入等量认沽期权,此时你的股票持有成本相当于4元,但是卖出价在这2年内已经锁定了,都是10元;如果股价上涨了,此时认沽权证会下跌,但是股价上涨的部分会补偿期权下跌的部分,同样实现保值。如果股价下跌了,你既可以通过卖出认沽权证的形式,也可以通过到期行权的方式实现套期保值,总之,理论上你最差的结果就是行权,总体盈利6元每股。看涨期权也是如此,仔细想想就能想明白的。

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具体看什么品种
有很多正常交易,不配资
也就是一两千一手
商品期货的门槛很低
正规的操作 方式也不需要太多的资金
就用个几千块来交易都可以的

你好,我就是uic的学生,首先,这是我们学校的官网,你可以找到你想知道的别的官方消息以及各省市的录取最高分和最低分 http://uic.edu.hk/en/

其次需要告诉你的事,我们学校从去年开始已经在省外开始招收一本生源,但是在广东省还是属于二本A,除了财务学和会计学的招生分数偏向,接近一本,别的专业分数要求都不太高。

但是,如果你是希望参考近几年分数的话,需要提醒你的一点是,本校很有可能在2010年全面招收一本生源。。。

据我最新得到的消息是,本校目前设置专业如下:

=工商及管理学部=

应用经济学

财务学

会计学

文化产业管理学

人力资源管理学

=人文与社会科学学部=

公关及广告学

政治与国际关系学

国际新闻学

社会工作与社会行政学

影视学

英语作为第二语言教育学

翻译学(待教育部审批)

=理工科技学部=

计算机科学与技术

统计学

食品科学与工程

环境科学

心理学(教育部审批已通过,待香港浸会大学校本部审批)

相信你也知道,我校毕业生所颁发的是香港浸会大学的学位证书,所以我校在课程设置上有任何改动,不仅需要教育部审批,更需要香港校本部审批通过方可执行。

需要说明的是,因为本校的专业是全英文的,所以工商学部的财务学可能在翻译上有所不同,英文是finance,即金融学。。。而实际上,我室友就是财务学专业的,他们所学习的课程内容就是相当于内地所谓的金融学的内容,包括:

财务策划与投资分析,银行与信贷,公司财务学,定息证券,期货与期权市场,金融预测,国际金融,财务风险管理,商业决策之博弈论,资讯管理系统,金融机构管理等。

附带提供一份我校毕业生共享给校友的与本部学位证相同的学位证,包括了现任香港特首曾荫权的签名

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看涨期权(call option),看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期专权,或”敲进”,是指属期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约:它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
看跌期权又称认沽期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权,指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。认沽权证就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

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融资商业计划书的全部内容可以简单归结为一个中心思想:就是希望私募股权基金能够投资目标企业,企业可以为私募股权基金带去可行的投资收益回报。每个想融资的企业在融资过程都必须结合自己企业实际情况并围绕这一中心思想来制作融资商业计划书。一份完备的融资商业计划书其基本内容包括如下:
(一)融资商业计划书概要
融资商业计划书概要是私募股权基金经理人首先看到的内容,所以它必须是浓缩了融资商业计划书主要内容的核心,是融资商业计划书精华之所在,它必须有让投资者有兴趣并希望得到更多关于企业信息的吸引力。内容简要是概要的基本特点,必须用简练而准确的语言撰写概要,在制作时必须努力控制在2000字左右完成概要的编写。概要主要包括以下几项内容:
1. 企业基本信息及联系方式;
2. 业务经营;
3. 企业概括;
4. 管理团队和管理组织情况;
5. 产品的行业情况及市场;
6. 融资说明;
7. 财务计划与分析(包括资金用途和盈利预测);
8. 退出机制。
(二)企业及其未来
这一部分内容将涵盖企业大部分业务范围。私募股权基金想了解的核心内容是企业业务的独特性,以及这一独特性对企业未来盈利前景带来的动态影响,即私募股权基金经理人通过对企业独特的了解可以确信企业在整个行业竞争中具有取胜的关键因素。企业及其未来的内容涉及范围很广,主要包括以下各项:
1. 企业的概况:指企业名称、成立时间、注册资本、实际到位资本、其中现金、无形资产占股份比例等,注册地、企业性质、主营业务、历史沿革、企业所处的发展阶段、股权结构等。
2. 业务性质:简要介绍企业所从事的主要业务,并对相应的产品或服务作简要描述,从而尽可能使私募股权基金经理人了解该企业的产品或服务。
3. 业务发展历史:包括生产产品或提供服务的时间,企业发展的重要阶段和发展过程中的重大事件。
4. 企业前景:可按时间顺序描述企业未来业务发展计划,并指出关键的发展阶段。在这一部分,私募股权基金等投资人一般需要了解企业未来几年的业务发展方向及其变动理由。如果企业预期未来业务需要经受许多变动因素的考验,则应解释企业发展成功所必需的条件。
5. 产品或服务独创性:企业的独特性可以表现在管理队伍上,也可以表现在产品或服务上,还可以体现在融资结构和融资安排上。总之,企业只有在产品或服务上具有独特性,才有可能具有良好的盈利前景。
6. 产品或服务的价格:对企业产品或服务定价策略的描述,包括产品的价格、价格形成基础、成本、利润及利润构成等。私募股权基金需要了解产品定价是否充分考虑了所有影响因素,包括价格的构成、在逻辑上是否为市场所接受、产品定价是否反映竞争条件下的价格走势以及价格是否能抵御来自市场降价方面的压力,等等。
7. 顾客群特征:包括顾客特征描述、购买动机、产品的主要买主及其购买金额和单批购买量。
8. 产品市场描述:主要对产品市场作出描述。包括对行业的销售总额和增长速度、市场占有率等,私募股权基金可以据此掌握该企业在市场所占的份额。
9. 竞争者或替代产品:主要对全部竞争产品及竞争厂家作出描述与分析,尤其是分析这些竞争对手的市场份额、年销售额及财务实力。此外,还需要对本企业产品所具有的优势作出分析。有些企业由于拥有某种专利权或经营特许权,从而暂时可能没有竞争对手,但也许会在未来的投资期限内出现更为强大的竞争公司或替代产品,所以私募股权基金必须了解潜在的竞争者,选择其进入市场的时间和方式。如果企业对竞争对手不甚了解的话,则私募股权基金将谨慎评估其增长的持续性和可靠程度。
10. 营销战略:集中描述产品销售过程和分销渠道,基本环节包括:企业销售方式、广告战略、市场渗透策略、销售障碍、销售人员构成等。私募股权基金据此分析评价企业的市场行销战略,了解产品从生产现场最终传到用户手中的全部过程。
11. 生产工艺:产品的制造过程及其影响因素,重点是企业的生产能力、生产关键环节、质量控制及生产流程,并在此基础上对企业生产成本和销售成本加以确认。
12. 人力资源构成:包括企业的劳动力资源与现状,以及生产和销售产品所需雇员的形式。主要的内容包括:剧院地域分布、雇员文化程度、员工培训计划、工资成本、津贴和年终分红、雇员与管理层关系、工会情况、工作时间安排i、技术人员比例、保密合同及竞业禁止合同、员工的激励机制情况等。
13. 供应商:企业的原材料及必要的零部件供应状况,包括原材料供应商,原材料供应渠道,特殊外构件供货是否及时可靠。还应当提供一些供货商的清单,包括其名称、地址、电话号码、主要联系人、最大的供货商及供应余额,以及关键供应商和唯一原材料供应商的情况。
14. 设备:企业生产所必需设备的基本状况,包括企业已有或打算购买的主要设备,固定资产总额及变现价值,使用现有设备达到的产量和产值,设备采购周期,设备采购难度,设备安装难度及由于运转的特殊技术需要,设备的专用性和抵押价值,设备维修费用,设备折旧速度,设备的技术更新速度和设备的竞争优势等。
15. 资产构成与资金:包括企业当前的固定资产类型以及未来固定资产的投资需要,资产抵押状况,固定资产折旧,目前的生产能力和收益,有关融资租赁的固定资产以及租赁协议文件。
16. 专利和商标等知识产权:企业持有或将要申请的专利和商标方面的情况,以此判断该企业是否真正具有独特性。
17. 研究和开发:包括研究开发的经费支出,已经投入和未来打算投入的资金,以及企业对投入这些研发资金的目的和效果的说明。
18. 涉及纠纷:企业是否卷入或可能卷入各种纠纷事件,如商业债务关系,用户起诉和专利纠纷等。
19. 政府管理:在一些特殊行业,政府管制可能会对企业未来发展具有重大影响,如医药或特殊进出口产品的生产,需要披露政府管制相关法律和法规。
(三)企业管理团队
企业管理团队状况,包括董事、监事、经理及其他关键人员(如核心技术人员)。
1. 管理层履历:总经理、副总经理、财务总监等高级管理人员及关键人员的名单,包括其姓名、年龄、职位、经历、受教育程度等。
2. 管理者的职业道德:企业需要提供管理者过去涉及的诉讼和纠纷材料,特别是管理层、董事、监事和主要股东是否有破产或不良信用记录。
3. 管理者的薪酬支出,即董事、监事、高级管理人员的收入,以及董事会费用、咨询费、佣金、红利和薪金等各种费用。
4. 股份安排:企业是否对内部企业管理人员进行股票期权安排。对已经享有股票期权的企业管理成员,均应列出其期权数量、平均执行价格、已经执行期权数量和尚未执行期权数量,对尚未执行期权的,应说明理由。
5. 聘用合同:涉及关键雇员的劳动合同,雇佣的原因和年限,以及该雇员的各种福利安排。
6. 利益冲突:充分披露企业高级管理人员和股东相互之间是否存在亲属关系、家族管理问题以及其他利益冲突情况。
7. 顾问、会计师、律师、贷款银行:列式咨询顾问名单、为企业提供服务的会计师事务所、律师事务所、贷款银行及相关人士的姓名、地址、联系电话以及费用。
8. 企业管理组织机构、部门功能以及企业治理结构的其他方面。
9. 企业文化制度建设有关情况。
(四)融资需求及相关说明
1. 提议的融资方式:企业对投资工具的选择意图,以及相应的条件细节,应该提供针对性方案,为随后的财务安排及结构设计提供依据。如果出售普通股,应明确:普通股类型,是否分配红利,红利是否可以积累,股份是否可以赎回,股份的价格以及所附带的投票权等;如果发售优先股,则需要说明:股利的支付方式,是否有回购安排,是否可以转换为普通股及相应的转换价格,优先股股东权利等;如果出售可转换债,应清楚表明:债权的期限、利率以及转换为股份的价格和比例;如果是股票期权,则列出:购买价格、期权执行价格、购股数量和期权有限期限等。
2. 资本结构:企业在获得私募股权基金资金后的资本结构上的变化情况。
3. 融资抵押和担保:企业是否存在为获得私募股权基金而愿意提供相应抵押品;企业是否为融资提供个人或公司担保:如果是个人担保,提供个人财产证明;如果是企业担保,提供该企业的验资报告。
4. 经营报告:主要介绍企业在获得私募股权基金的投资后打算以何种方式向私募股权基金报告经营管理情况,如:提供月度损益表、资产负债表或年度审计后财务报表等。
5. 资金运用计划:企业对未来几年所需资金以及对使用这些资金的详细规划。
6. 所有权:融资商业计划书应当列出现有股东持股数量及私募股权基金投资后的持股数量,并给出获得所有权的价格;每位股东的股权比例;如果考虑给予土地、建筑物、机器设备或是创业股份,在对这些市场目前的市值也需加以说明。
7. 费用支付:投资过程中所发生的咨询顾问费、律师费等费用金额及支付方式。
8. 私募股权基金对企业经营管理的介入:私募股权基金一般要求在企业董事会中占据一定的席位,如果企业希望私募股权基金对企业经营管理的介入更深一些,可以再此加以说明,并说明企业需要哪些方面的增值服务,以及为提供这些增值服务所支付的费用。
(五)风险因素
对企业所面临的主要风险加以说明,尽管私募股权基金会怀疑企业的客观性,并根据自己的评估经验来独立判断,但企业所提出的问题有助于私募股权基金的评估。一般来说风险包括:
1. 经营期限短,如果企业刚刚成立,经营历史短将是双方讨论的主要风险内容。
2. 管理经验,如果管理层年轻,或者刚刚进入这一领域,这可能会导致经验不足。
3. 市场不确定因素,与销售有关的市场不确定性因素。
4. 生产不确定因素,对任何生产不确定因素都要进行说明。
5. 债务风险,企业应当分析企业的债务情况及是否有足够的清偿能力,使私募股权基金确认,如果企业遇上麻烦而不得不破产时,则投资能回收多少。
6. 对核心人物的依赖关系,企业应向私募股权基金解释如果任何一个企业核心人物的离去或者去世将给企业带来的负面影响;谁可以接替此人的位置;谁来领导企业。
(六)投资回报与退出
私募股权基金不是为投资而投资,而是为了获得投资回报,所以企业应当向私募股权基金描述最终投资退出的途径。对于私募股权基金退出投资企业的退出方式,企业也应当从自身角度看待投资退出的问题,尤其是不停用退出方式的选择对企业可能的影响。
1. 发行股票上市:发行股票上市无疑是投融资双方都最希望出现的结果,但是难度也最大,公司上市后股本的社会化使私募股权基金所持有的部分或全部股份得以套现。融资企业应该制定发行股票上市的方案,如上市时间、上市地点、上市方式等内容。
2. 并购:企业并购也是私募股权基金退出目标企业的一种重要方式,尤其是在资本市场低迷,企业难以在短期内通过公开发行股票上市的情况下,将所拥有的企业股份出售给战略投资者等其他投资人也是私募股权基金退出所投资企业的一种重要途径。
3. 回购:是指在私密股权基金资本投入目标企业若干年后,被投资企业按照事先约定的价格或者定价方式计算的价格购回私募股权基金在企业中所拥有的股份,以实现私募股权基金的退出。
4. 清算:私募股权基金投入目标企业后,如果出现无法上市,也不能进行企业间的并购和目标企业回购的情况下,私募股权基金在何种情况可以通过企业清算收回投资。
(七)营运分析与预测
企业应对本企业目前经营状况和项目前景进行综合分析,即根据企业的财务数据,描述企业最近几年来的财务状况,包括净收入、销售成本、营运费用、利息支出及利息收入,并将这些数据进行归类,使私募股权基金可以清楚了解企业的经营状况及未来发展前景。
(八)财务报表
对于处于成长阶段和成熟阶段的企业,提供一套完整的财务报表对私募股权基金了解财务状况非常重要,尤其是在财务报表没有经过独立审计机构进行审查的情况下。通常,财务报表包括合并资产负债表、合并损益表、现金流量表以及表外项目。通过财务报表,私募股权基金可以把握企业的财务比率、经营成果、偿债能力、应收应付账款、负债情况等内容。
(九)对企业未来5年内的财务预测以及一份针对未来一年的详细月度现金流量表进行说明,使私募股权基金能够大致掌握企业的现金流量走势,为对企业进行价值评估好下一步审慎调查打下基础。
(十)相关企业基本情况及财务内容的附件
为了使私募股权基金能够更直观地了解企业的基本情况,将融资商业计划书中提及的文件以附件的方式附在计划书后面。
来源:前瞻产业研究院
14:57-15:00为收盘集合竞价时间,可以挂单,但是不一定能成交,也有可能能成交。
3个月无风险收益率r=10%*3/12=2.5%,
该股票年波动率30%即0.3,3个月后股价变动上行乘数u=e^[0.3*(3/12)^0.5]=e^(0.3*0.25^0.5)=e^(0.3*0.5)=1.1618,表示3个月后股价可能上升0.1618,
股价变动下行乘数d=1/u=1/1.1618=0.8607,表示3个月后股价可能下降0.1393
上行股价Su=股票现价S*上行乘数u=50*1.1618=58.09
下行股价Sd=股票现价S*下行乘数d=50*0.8607=43.035
股价上行时期权到期日价值Cu=0
股价下行时期权到期日价值Cd=执行价格-下行股价=50-43.035=6.965
套期保值比率H=(Cd-Cu)/(Su-Sd)=(6.965-0)/(58.09-43.035)=0.4626
期权价值C=(HSu-Cu)/(1+r)-HS=(0.4626*58.09-0)/(1+2.5%)-0.4626*50=3.09
就业前景很好。
口腔医学专业,主要学习口腔医学的基本理论和基本知识,受到口腔及颌面部疾病的诊断、治疗、预防方面的训练,具有口腔常见病、多发病的诊疗、修复和预防保健的基本能力。
因为我国口腔医生的数量远不能满足患者的需求。

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观点地产网烂尾3年后,曾号称北京CBD最后一席商务领地的中弘大厦终于成功易主。

接盘人并不陌生,是其最大的债权人–北京东富嘉吉投资管理中心(有限合伙)。而东富嘉吉的背后,正是国内四大不良资产管理公司中的中国东方资产管理股份有限公司。

“1元退市股”中弘股份的重组与资产处置已前后进行了2年,传闻经手人为中国华融及中金资本,而中弘亟待处置的三大资产之一即中弘大厦。

除本次拍卖之外,银保监会近期对中国东方的3张罚单同样关联到了中弘股份。融资方与投资方,债务人与债权人,证人与被告……于错综复杂的市场信息和利益关系中,我们试图拼接、还原事件的冰山一角。

买卖篇:中国东方溢价10.5亿拍下中弘大厦

4月8日10点,北京植晟云厦物业管理有限公司(中国东方)通过15轮竞价,以33.12亿元、溢价46.42%拍下北京中弘大厦,即北京市朝阳区慈云寺危改小区二期(6号楼)部分房地产在建工程所有权及其分摊国有出让土地使用权(商业、办公、地下车库、地下仓储用途)。

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